4月16日在港交所挂的想格新能（06656.HK）在15日的黑市交游中度大涨90，市值冲破1500亿港元。这2022年5月诞生、主营可堆叠离别式光储体机的企业，以每股324.20港元的价钱完成内行招股锡林郭勒盟管道保温施工队，公开辟售部分获797.9倍额认购。

　　从种子轮投后估值1亿元到黑市市值逾1500亿港元，想格新能用了不到四年。瓴创投自天神轮起参与投资，上市前握股14.89。瓴面暗示，投资想格新能并非追赶热门，而是垂青其团队通电力电子、供应链与内行市集的综材干。与此同期，储能赛说念热度向二市集传：储能电板ETF广发、储能电板ETF易达近期多个交游日收涨。多公募机构觉得，AI算力需求与储能经济正为行业开新的增漫空间。

　　黑市筹与估值跳动

　　想格新能诞生于2022年5月，主营可堆叠离别式光储体机贬责案。据弗若斯特沙利文申报，按2024年出货量计，公司在该细分市集内行排行，市集份额为28.6。其旗舰居品SigenStor将光伏逆变器、直流充电模块、储能变流器、储能电板和动力束缚系统集成体，申报期内孝顺了公司逾90的收入。

　　财务数据印证了该公司业务膨大的速率：2023年收入为5830万元东说念主民币，2024年增长至13.30亿元，2025年进步升至90.01亿元。公司2023年处于逝世境地，2024年竣事净利润8380万元，2025年净利润跃至29.19亿元。

　　融资进程是显然勾画出该公司估值跃升的轨迹。2022年6月种子轮融资后，公司投后估值为1亿元；同庚7月A1轮后估值升至6.5亿元；11月A2轮后达9.8亿元；12月A3轮后涨至27.1亿元。2023年底至2024岁首的B轮及B1轮融资，想格新能投后估值在41.4亿元至41.7亿元。以黑市交游中冲破1500亿港元的市值筹谋，较后轮融资估值增长约36倍。

　　控股推动许映童平直及通过嘉兴鸥集、嘉兴谷廪、嘉兴麦廪、嘉兴迈塔等握股实体计适度约49.28的已刊行股份。外部推动中锡林郭勒盟管道保温施工队，瓴创投通过珠海玫恒握股14.89，广州华芯盛景握股8.18，钟鼎成本通过嘉兴鼎韫握股2.88。

　　瓴创投下重注

　　瓴独创伙东说念主李良在谈及对想格新能的投资时暗示，在内举止力结构转型中，想格新能“从底层研发和供应链作念起”，独创东说念主带的团队“展现了顶制造业老兵厚的系统工程材干和强的内行化落地扩充力”。瓴创投在多轮融资中握续加注。

　　瓴选拔想格新能的逻辑并非追赶储能热门。其投资团队觉得，跟着内举止力体系握续演进，储能将从配套智力升为关节基础按序。而能在该赛说念胜出的企业，需要具备通电力电子、系统集成、供应链束缚、内行认证和市集拓展的综材干。“信得过八成把这个行业作念、作念透的团队，在产业里其实独特稀缺。”李良说，“想格新能团队恰是这么履历了完好周期、过硬仗的伙伴。”

　　从投资技巧线看，2021年底瓴创投与想格新能团队战斗，2022年通过珠海玫恒参与A1、A2轮出资。鸿沟上市前，珠海玫恒握有公司14.89的股份，为主要外部投资。此外瓴成本也以基石投资者身份通过HHLR Advisors及Hillhouse Investment Management参与本次刊行。

　　储能赛说念热度传

　　想格新能黑市的苍劲发扬并非孑然事件。4月14日，设备保温施工已在港上市的储能系统供应商果下科技放量大涨，盘中创下76.80港元的历史新，虽尾盘有所回落，仍可看出市集方法的火热。A股储能板块通常活跃，细分域变流器磋磨企业禾望电气4月15日涨停，收于38.03元。新动力全产业链龙头宁德时期4月15日盘中波及历史新。

　　储能主题ETF近期发扬通常亮眼。以储能电板ETF广发为例，4月7日至14日邻接6个交游日收涨，其中4月8日涨幅4.61，4月10日涨幅5.02，4月14日涨幅2.83。储能电板ETF易达同期也邻接高涨，4月8日涨幅4.42，4月10日涨幅4.72，4月14日涨幅2.73。

　　多位基金司理近期看好储能需求的增量投资逻辑。广发基金夏浩洋觉得，国际市集AI投资从“算力”到“动力”的演变，使国内市集意志到储能算作数据中心建树不成或缺的智力，其需求增量逻辑被强化。易达基金李栩暗示，受战略想法与市集机制考订入手，质地储能系统需求占比有望普及，带动价钱与盈利迟缓企稳。

　　华富基金沈成觉得，国际大型储能自2024年起插足经济入手的爆发阶段，同期AI数据中心用电需求激增，储能凭借建树周期短、部署生动的特色，成为数据中心供电的攻击贬责案。

　　嘉实基金姚志鹏从行业人命周期判断，储能处于入期尾端到成永久前期，将迎来速增长。星河基金李帆则体恤细分域复苏节律互异，觉得储能需求带动锂电景气度普及，产业链供需联系，已出现量价皆升的积信号。

　　东吴证券近期研报也说起，算力增长催生刚电力需求，算电协同的进有望握续拉动储能需求。储能既可平抑沸腾发电波动，又能通过峰谷价差套利、调频及需求反映等式参与电网互动，竣事价值蔓延。

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